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西部证券沪港通短期助力促转型长期利好

2019-08-20 10:57:43来源:励志吧0次阅读

西部证券:沪港通短期助力 促转型长期利好 2014-09-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

◆策略视点:沪港通已正式全面驶入快车道,其对于推动大盘蓝筹股进而推动整体市场上行有明显的利好作用。经济转型效果初显,居民消费与第三产业在经济中的占比将持续提高。我们认为,经济延续企稳格局,政策托底仍将持续,央行继续定向宽松,融资成本趋势下行,制度改革利好明显,市场风险偏好回升,未来市场环境偏暖。

◆沪港通短期助力。沪港通已正式全面驶入快车道,预计最早10月份就可开始实施。

从宏观上看,沪港通是我国资本市场制度建设与对外开放的重要内容,有利于增强我国资本市场的综合竞争力。从微观上讲,沪港通有利于增加市场上的投资品种,提高市场的流动性,有利于改善上海市场的投资者结构,增进市场的定价效率;有利于提高业绩好、估值低的大盘蓝筹股的投资价值与交易价值,对于推动大盘蓝筹股进而推动整体市场上行有明显的利好作用。

◆促转型长期利好。居民消费与第三产业在经济中的占比是衡量和观测经济转型进程最重要的指标。从居民消费在GDP中的占比来看,该指标自11年开始扭转了01年以来的持续下滑状态。自2006年以来,我国三次产业结构便持续优化,第二产业与第三产业在整体经济中的占比开始此消彼长。从国外经验来看,中国第三产业在经济中的比重还有巨大的提升空间。

◆未来市场环境偏暖。展望未来,从基本面角度来看,当前经济增长延续企稳格局,定向宽松的货币政策与积极的财政政策仍将贯彻执行。从货币政策与流动性角度来看,未来宏观货币环境整体仍将维持偏宽松的态势,企业融资成本下行趋势不改。总体来看,我们认为,经济延续企稳格局,政策托底仍将持续,央行继续定向宽松,融资成本趋势下行,制度改革利好明显,市场风险偏好回升,未来市场环境偏暖。

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