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金融金融业发展与改革十二五规划点评

2019-09-12 18:59:48来源:励志吧0次阅读

金融:金融业发展与改革十二五规划点评 2012-09-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件国务院日前批准了由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局共同编制的《金融业发展和改革“十二五”规划》(以下简称《规划》),现公开发布。对于证券期货行业的影响和趋势判断,我们归纳了以下观点:

评论相较于“十一五”规划,“十二五”规划更为明确表明扶持证券公司“做优做强”的态度“十一五”规划中,监管提出“推进证券、期货行业集约化发展,形成规模不等、经营特色各异的证券、期货经营机构体系”。而“十二五”规划则明确提出“积极支持证券公司做优做强。鼓励组织创新、业务创新和产品创新,不断提升证券业机构规范发展的能力和专业服务水平”。

证券期货公司仍是金融创新发展最直接受益行业,但未来可期待的创新政策多在预期当中,重申:券商股投资重点重回盈利《规划》提出“十二五”期间要“鼓励创新,加快建设多层次金融市场体系”:“加快建设覆盖全国的统一监管的场外交易市场”、“探索建立国际板”、“积极发展债券市场”、“推动发展期货和金融衍生品市场”,证券期货公司都将作为中介机构积极参与其中,分享金融行业发展、提升盈利能力。

但未来可期待的政策多在预期当中,已推出的创新业务中仅两融、直投等业务显示盈利贡献,我们重申:券商股投资重点重回盈利。

将“资产管理业务发展”提升至重要高度,理财市场大发展下券商资管有机遇有挑战监管层对“发展资产管理业务、壮大机构投资者”的态度非常明确,《规划》中提出要“促进创业投资和股权投资机构健康发展,规范发展私募基金机构。鼓励证券公司、基金管理公司等金融机构不断扩大资产管理业务,适时研究推动期货公司开展资产管理业务。研究放宽公募基金管理机构业务范围。继续推动社会保障基金、企业年金等中长期资金参与资本市场。”我们预计,监管机构继放宽证券公司资产管理业务投资范围后,也将拓宽公募基金的投资范围,我们也大胆推测,“十二五”期间将迎来广义资产管理业务的大发展,面对不断拓宽的投资领域、产品形式,以及来自银行、信托、公募等等的竞争,券商资管有机遇有挑战。

其他非银行金融:期货受益产品推动+业务创新,将迎来新繁荣;农村金融机构和小贷公司获扶持;信托和金融租赁却未有明确提及期货:《规划》明确支持“期货公司通过兼并重组、增资扩股等方式,进一步壮大规模和实力。推动优质期货公司开展境外期货经纪业务、资产管理业务等”,此外行业“推动发展商品指数期货、商品期权、原油期货、碳排放权期货等,适时推出国债期货,积极稳妥发展其他权益类金融期货期权产品,以及利率、外汇期货期权产品等金融衍生品”,为期货行业繁荣发展创造良好契机。

农村金融机构和小贷公司:金融十二五规划中强调对薄弱领域金融支持,重点在农村金融及小微金融领域。

《规划》提及“支持民间参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型农村金融机构和小额贷款公司”,以增强对“三农”和小微企业的金融服务。

信托、租赁:“十一五”规划文件中曾提及:“信托投资公司要办成提供资产管理、财务顾问等服务的专业化理财机构。发挥金融租赁公司在企业技术更新、设备改造和中小企业融资等方面的积极作用,鼓励商业银行参股或设立金融租赁公司”,期间信托和金融租赁公司确实获得了高速发展。而“十二五“规划中对信托和金融租赁行业并未有重点提及。

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